환경, 사회, 지배구조를 고려한 ESG 투자의 개념부터 실전 전략까지. 미래를 위한 지속가능한 투자로 안정적인 수익을 창출하는 방법을 알아봐요.
ESG 투자란 무엇일까요?
요즘 투자 시장에서 ‘ESG’라는 용어를 많이 듣고 계시죠? ESG 투자는 환경(Environment), 사회(Social), 지배구조(Governance)라는 비재무적 요소까지 함께 살펴보는 투자 방식이에요.
‘앞으로도 오래 건강하게 성장할 수 있을까?’를 고민하는 투자 패러다임이랍니다.
전 세계 투자 시장에서 ESG 투자는 빠르게 주류가 되고 있어요. 왜 그럴까요? 장기적으로 봤을 때 더 안정적인 수익을 만들어내고, 위험을 효과적으로 관리할 수 있다는 인식이 퍼지고 있거든요!
ESG의 구성 요소: 환경, 사회, 지배구조
ESG를 하나씩 자세히 살펴볼까요? ESG는 환경, 사회, 지배구조의 영어 첫 글자를 모은 단어예요. 이 세 가지가 기업의 지속가능성을 결정하는 핵심 요소랍니다.
환경(Environment): 지구를 생각하는 경영
환경 요소는 기업이 자연과 생태계에 어떤 영향을 미치는지 살펴봐요. 기후변화에 대응하고 있나요? 탄소 배출을 줄이기 위해 노력하고 있나요?
기업의 에너지 사용 효율성, 폐기물 관리, 수자원 보존, 생물다양성 보호 등을 평가하죠. 요즘은 탄소 배출량 감축이 가장 뜨거운 환경 이슈랍니다!
사회(Social): 사람을 생각하는 경영
사회 요소는 기업이 사회와 여러 이해관계자들에게 어떤 영향을 주는지를 다뤄요. 우리 사회에 얼마나 기여하고 있는지, 다양한 이해관계자를 고려한 경영을 하는지 평가하는 거죠.
직원 관계는 어떤가요? 다양성과 포용성을 존중하나요? 인권은요? 노동 조건은 괜찮나요? 지역 사회 참여는 어떤가요? 제품은 안전한가요?
재미있는 사례를 들자면, 테슬라는 배터리 만들 때 쓰는 코발트 채굴 과정에서 아동 노동 문제가 불거지자 ‘코발트 없는’ 배터리 개발 계획을 발표했답니다!
지배구조(Governance): 투명한 경영
지배구조 요소는 기업 경영의 투명성, 책임성, 윤리성을 평가해요. 회사가 얼마나 깨끗하게 운영되고 있는지 보는 거죠.
이사회 구성은 다양한가요? 임원 보상 체계는 합리적인가요? 주주 권리는 보장되나요? 감사는 독립적으로 이루어지나요? 뇌물이나 부패는 없나요? 기업 윤리는 잘 지켜지고 있나요?
지배구조는 회사의 경영진, 이사회, 주주, 그리고 다양한 이해관계자의 권리와 책임을 두루 살피는 영역이에요.
ESG 투자가 왜 중요할까요?
ESG 투자가 왜 이렇게 주목받는 걸까요? 실제로 중요한 이유가 있답니다!
장기적 수익성에 미치는 영향
ESG 투자는 당장의 수익보다 길게 보고 가치를 만들어내는 데 초점을 맞춰요. 2,000개가 넘는 연구를 분석한 결과, ESG 기준으로 투자하면 63% 정도는 긍정적인 영향이 있다고 나왔어요!
2010~2017년 ESG 펀드와 일반 펀드를 비교해보니, 수익률 자체는 비슷했지만 ESG 펀드가 훨씬 안정적이었다고 해요. 변동성이 적었다는 뜻이죠. 안정적인 수익이 좋지 않나요?
리스크 관리 측면에서의 중요성
ESG 요소는 기업이 마주할 수 있는 다양한 위험을 파악하고 관리하는 데 중요한 역할을 해요. 투자자들에게 ESG는 ‘이 회사가 위험 관리를 제대로 하고 있나?’ 살펴보는 기준이 되죠.
알리안츠의 연구에 따르면, ESG 리스크를 관리하지 않는 기업은 주가 변동이 심할 가능성이 높대요. 반면 ESG 리스크가 고려된 투자 포트폴리오는 장기적인 투자 위험이 낮고, 잠재적으로 높은 수익을 가질 수 있답니다!
놀랍게도 ESG 리스크는 장기 투자 포트폴리오 리스크의 무려 90%까지 차지할 수 있다고 해요. 그만큼 중요하다는 뜻이겠죠?
사회적 책임과 지속가능성
ESG 투자는 사회적 책임과 지속가능성을 고려함으로써 장기적인 가치 창출을 추구해요. 사회·환경적 가치가 가져올 경제적 효과에 자본과 시간을 투자하는 거죠.
코로나19 이후 ‘지속가능성’에 대한 관심이 더 높아졌어요. 한국 CDP한국위원회의 장지인 위원장은 “기후변화가 경제에 충격을 주고 금융위기를 초래할 수 있다”며 “기후변화는 경제와 금융의 문제”라고 강조했답니다.
ESG 투자, 어떻게 할 수 있을까요?
ESG 투자를 실천하는 방법은 다양해요. 대표적인 전략 몇 가지를 알아볼까요?
ESG 통합 전략: 재무와 ESG를 함께 보기
ESG 통합 전략은 투자 결정할 때 ESG 요소를 체계적으로 반영하는 접근법이에요. 기존 재무 분석과 함께 ESG 요소를 종합적으로 고려해서 투자 대상을 고르는 방식이죠.
알리안츠 같은 회사는 전담 부서를 두고 ESG 요소를 통합해 자산운용 포트폴리오를 구성한대요. 국채, 회사채, 주식 등에 투자할 때 ESG 평가 방식을 활용한다고 해요!
네거티브 스크리닝: 나쁜 기업 걸러내기
네거티브 스크리닝은 ESG 기준에 맞지 않는 기업이나 산업을 투자 대상에서 빼버리는 전략이에요. 담배나 무기 제조 같은 곳에서 이익을 얻거나 ESG 활동이 미비한 기업을 포트폴리오에서 아예 제외하는 거죠!
기관투자자들이 ESG 투자할 때 가장 많이 쓰는 전략이 바로 이 네거티브 스크리닝이랍니다.
노르웨이 연기금은 네거티브 스크리닝을 중심으로 ESG 투자를 해요. 매출의 30% 이상이 석탄에서 나오는 기업에 대한 투자를 철회하고, 원유 가격 위험을 줄이기 위해 원유/가스 탐사 업체에 대한 투자도 중단했대요.
아동 노동과 같은 인권 탄압, 전쟁으로 인한 자유 침해, 온실가스 배출, 부패 등 윤리적 기준에 어긋난 기업도 투자 대상에서 제외한다고 하네요!
포지티브 스크리닝: 좋은 기업 선별하기
포지티브 스크리닝은 ESG 성과가 우수한 기업이나 산업을 적극적으로 선택하는 전략이에요. 말 그대로 좋은 기업을 골라서 투자하는 거죠!
일본 연기금은 포지티브 스크리닝을 필수로 적용하며, ESG 평가의 정확도를 높이기 위해 ‘기업들이 ESG 정보를 얼마나 잘 공개하는지’와 ‘ESG 평가 방식이 개선되고 있는지’를 중점적으로 살펴본대요.
재미있는 점은 ESG 평가 방식과 결과를 공개하고, 이 결과를 기업에 피드백하는 방식을 취한다는 거예요. 투명하죠?
ESG 투자, 전 세계적으로 어떻게 진행되고 있을까요?
ESG 투자는 전 세계에서 빠르게 성장하고 있어요. 어떤 현황과 트렌드가 있는지 살펴볼까요?
글로벌 ESG 투자 시장의 성장세
ESG 투자 시장은 전 세계적으로 정말 빠르게 성장하고 있어요! 데이터 전문 기업 모닝스타에 따르면, 2022년 1분기 지속가능한 기금의 자산 규모가 전 세계적으로 2조 7,700억 달러에 달했대요. 2019년 1조 달러에서 크게 늘어난 수치예요!
아시아의 지속가능한 투자금액(일본 제외)은 현재 200억 달러에서 2025년 4조 달러로 성장할 것이라고 스위스 펀드매니저 본토벨이 예측했어요. 어마어마한 성장이 기대되네요!
이런 성장은 투자자들의 ESG에 대한 인식 변화와 함께, 기관투자자들의 ESG 투자 확대 때문이라고 해요. 환경에 대한 관심, 지속가능한 발전을 위한 기업과, 투자자의 사회적 책임 중요성이 부각되면서 ESG 투자는 글로벌 트렌드가 됐답니다!
주요 기관투자자들의 ESG 정책
전 세계 주요 기관투자자들은 ESG를 핵심 투자 전략으로 채택하고 있어요. 어떤 정책을 펼치고 있는지 궁금하지 않으세요?
세계 최대 자산운용사인 블랙록은 투자 포트폴리오 구성 최우선 순위로 기후변화와 지속가능성을 꼽고 있어요. 펀드 매니저들이 적극적으로 운용전략을 짜는 펀드에 ESG 요소를 반영하고 있죠.
흥미로운 점은 지속가능 보고서를 제공하지 않는 경영진에 대해서는 주주권을 행사하는 전략을 취한다는 거예요. 주주로서 목소리를 내는 거죠!
아문디는 회사 설립(2010) 때부터 핵심 투자전략에 ESG를 포함시켰어요. 2016년부터 매출의 50% 이상이 석탄 생산에서 나오는 기업에 대한 투자를 철회했고, 2018년에는 기준을 25%로 더 높였대요.
또 ‘소셜 임팩트’ 지수를 도입해서 1만 유로 투자당 혜택을 받는 인구 비율을 예측해 투자 대상을 고른다고 해요. 사회적 영향까지 고려하는 거죠!
국내에서도 국민연금이 2022년부터 ESG 투자 비중을 50%로 확대하고, 자체 ESG 평가 기준을 마련했어요. 투자 대상 기업에 ESG 경영을 요구하고 있다고 하네요!
지역별 ESG 투자 현황과 성과
ESG 투자는 지역별로 다른 특성과 성과를 보이고 있어요. 어디서 어떤 성과를 내고 있을까요?
유럽에서는 ESG 리스크가 낮은 투자의 성과가 가장 두드러지게 나타났어요. 2015년 이후 ESG 리스크가 낮은 포트폴리오가 가장 지속적으로 ESG 위험이 높은 포트폴리오보다 앞섰던 지역이 바로 유럽이랍니다!
북미 지역에서는 ESG 리스크에 따른 투자 수익률 차이가 크지 않았어요. 2015년 약세장에서는 ESG 리스크가 낮은 포트폴리오의 성과가 두드러졌지만, 이후 차이가 좁혀졌고 2018년 강세장에서는 오히려 ESG 리스크가 높은 포트폴리오의 수익률이 더 높을 때도 있었대요.
아시아태평양 지역에서는 2015년 이후 ESG 리스크가 낮은 포트폴리오의 수익률이 높은 ESG 리스크 포트폴리오보다 높았어요. 특히 2020년 3월 코로나 팬데믹 영향에서 벗어나 반등하면서 수익률이 올랐다고 하네요!
ESG 경영은 기업가치에 어떤 영향을 미칠까요?
ESG 경영이 기업가치에 어떤 영향을 미치는지 궁금하지 않으세요? 연구 결과를 살펴볼까요?
ESG 경영과 기업가치 상승의 관계
ESG 경영이 기업가치에 미치는 영향에 관한 연구에 따르면, ESG 변수는 기업가치 변수인 토빈의 Q에 대해 유의한 양의 계수를 보인다고 해요. 어려운 말 같지만, 쉽게 말하면 ESG 활동이 증가하면 기업가치도 증가한다는 뜻이에요!
흥미로운 건 외국인 지분율과 ESG의 상호작용이에요. 외국인 지분율이 높을수록, ESG 활동이 기업가치 상승에 더 큰 영향을 미친다는 연구 결과가 나왔어요. 글로벌 투자자들이 ESG를 중요하게 생각한다는 증거겠죠?
위기 상황에서의 ESG 리스크 관리 중요성
ESG 리스크 관리는 기업이 위기 상황에서 더 강한 회복력을 가질 수 있게 도와줘요. 모닝스타 서스테이널리틱스의 연구에 따르면, ESG 리스크가 낮은 포트폴리오가 2008년 금융위기 같은 위기 상황에서 더 높은 수익률을 올렸대요!
시장 변동성이 커질 때도 ESG 리스크가 낮은 포트폴리오의 수익성이 ESG 리스크가 높은 포트폴리오보다 높게 나타났고, 장기적인 평균 수익률에서도 ESG 리스크가 낮은 포트폴리오가 더 우수했대요.
결국 ESG 리스크를 줄이는 것이 수익성을 높이고 전반적인 투자 위험을 낮추는 데 도움이 된다는 뜻이겠죠? 위기에 강한 기업을 찾고 계신다면, ESG 경영에 신경 쓰는 기업을 눈여겨보세요!
ESG 관련 규제와 정책은 어떻게 변화하고 있을까요?
ESG와 관련된 규제와 정책이 전 세계적으로 강화되고 있어요. 어떤 변화가 일어나고 있는지 알아볼까요?
정보 공개 규제 강화 추세
ESG 관련 정보 공개 규제가 전 세계적으로 강화되고 있어요. 불특정 다수의 투자를 받는 상장기업들은 ESG 정보공개에 대한 압박이 커지고 있죠. 글로벌 ESG 정보공개 정책에 맞춰 우리나라 상장기업도 ESG 보고 의무화가 추진 중이랍니다!
미국 증권거래위원회(SEC)는 ESG를 과장하는 투자 상품을 규제하기 위해 지속가능한 투자기금의 정보공개 요건과 명명 방법을 규제하겠다고 제안했어요.
ESG 관련 목표를 가진 임팩트 펀드는 해당 목표에 대한 성과 측정 방법을 공개해야 하고, ESG 투자를 우선 고려하는 상품은 표준화된 일람표를 작성해야 한대요. 심지어 포트폴리오에 포함된 기업이나 채권 발행사가 배출하는 온실가스에 대한 정보도 추가로 제공해야 한다고 하네요!
탄소 중립과 환경 규제 강화
탄소 중립과 관련된 환경 규제도 강화되고 있어요. 2015년 파리협정에서는 모든 국가가 지구 평균기온 상승을 산업화 이전보다 2℃ 낮게 유지하는 장기 목표를 세웠고, 5년마다 이행을 점검하기로 했답니다.
EU는 2018년 탄소국경세 관련 법안 근거를 마련했고, 2023년부터 본격적으로 도입할 계획이래요. 탄소국경세는 EU가 자국보다 탄소 배출을 많이 하는 나라의 제품에 관세를 매기는 제도예요.
이런 제도는 수출 중심 기업의 경쟁력에 큰 영향을 미칠 수 있어요. 환경 규제가 강화됨에 따라 기업들은 ESG 경영을 통해 환경 리스크를 관리할 필요성이 커지고 있는 거죠!
ESG 투자, 미래를 위한 현명한 선택!
ESG 투자는 환경, 사회, 지배구조를 고려해 지속가능한 가치 창출을 추구하는 투자 방식으로, 전 세계 투자 시장에서 중요한 트렌드로 자리 잡고 있어요.
장기적인 리스크 관리와 수익 창출의 관점에서도 중요한 의미를 가진답니다. 연구 결과를 보면 ESG 요소를 고려한 투자는 위기 상황에서 더 강한 회복력을 보이고, 장기적으로 더 안정적인 수익을 제공할 가능성이 높대요!
ESG 경영은 기업가치 상승에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타나, 기업들도 ESG 경영을 강화하는 추세고요. 전 세계적으로 ESG 관련 규제가 강화되고 있고, 기관투자자들도 ESG를 핵심 투자 전략으로 채택하고 있어요.
이런 흐름 속에서 ESG 투자는 앞으로도 계속 성장할 것으로 보여요. 투자자와 기업 모두 ESG를 통해 지속가능한 가치 창출을 추구해야 하지 않을까요? 미래를 위한 현명한 투자, ESG와 함께 시작해보는 건 어떨까요?